紅籌的基本架構

 開曼公司作為世界各主要證券交易所認可的公司注冊地，可以在這些交易所掛牌，但往往我們會發現，在這些交易所的公司結構中，會由不止一家BVI公司的身影，這是什么原因呢?

民營企業采用的紅籌股方式，就是在中華人民共和國轄區以外的地方(一般的做法是在香港或英屬的三個群島：百慕大，維爾京群島)去注冊的一家公司，反過來通過反向收購國內準備的主體，把國內的公司變更為外商投資的企業，變更完之后以在國外注冊的公司為發行申請人。收購資金的來源必須是具有合法性。收購資金來源的合法性重要的地方在于下一步之前向中國證監會申請不反對承銷函，這是證監會重點考察的。

如果發行人認為股票的流通性是頭等重要的事，他可能會選擇紅籌股發行，如果他認為主要是籌資，改造公司的治理結構，他可能會選擇H股。一般來說，紅籌的基本構架就是：

1.假設A先生與B先生共同投資擁有一家境內公司，其中甲占注冊資本的70%，乙占注冊資本的30%。

2.為了在香港首先按照在內地公司的出資比例在英屬維爾京群島設立BVI公司。收購方和被收購方在合并前后不可有任何的股權變動，只要收購方即BVI公司和被收購方內地公司擁有完全一樣比例的股東，在收購后，內地公司的所有運作基本上完全轉移到BVI公司中。

3.接著，對BVI公司增資，再與A先生和B先生進行股權轉讓，收購他們擁有的內地公司的股權，則內地公司變為BVI公司的全資子公司。BVI公司在開曼群島或百慕大群島注冊成立一家離岸公司作為日后在香港掛牌的公司。

4.然后，BVI公司又將其擁有的內地公司的全部股權轉讓給開曼或百慕大公司。

搭好了框架，就能以開曼或百慕大公司的名義申請在香港，同時，在公司與內地公司之間再多設立一家公司，以利于將來內地公司具體經營發生變更或股權變動時不至影響公司的穩定性，起到一個緩沖的作用。