2021年中國家族財富與家族辦公室調研報告
說到家族辦公室，大家想到的關鍵詞都是頂級、富豪、財富管理工具等，同時想到洛克菲勒、默多克、比爾·蓋茨、希爾頓等富豪家族。隨著個人財富的積累，中國家族辦公室也得到了快速的發展，越來越多的中國富豪家族家族辦公室行列中，如SOHO中國的潘石屹、阿里巴巴的蔡崇信、龍湖的吳亞軍等人。
9月14日，瑞銀(UBS)、和中航信托聯合發布了《2021年中國家族財富與家族辦公室調研報告》（以下簡稱報告）。由惠裕全球家族智庫(FOTT)和CampdenWealth聯合調研。該報告展示了過去一年中國私人財富和家族辦公室參與的動態，分析了該領域當前的動機、經驗和變化。
報告顯示，盡管發生了新冠疫情，但作為專業財富管理最受歡迎的工具之一，今年家族辦公室行業依然有所擴張，75%的受訪者表示他們擁有某種形式的家族辦公室，此數據高于去年的64%。大多數人（38%）使用單一家族辦公室，其次是私人聯合家族辦公室（20%）。
報告中，中航信托總經理助理、家族信托部門負責人姜燕表示，在家族辦公室調研分析中，可以看到投資和繼承是兩大類重點主題，信托在家族財富傳承中發揮著核心作用。
家族辦公室的獨特之處
報告提到，家族辦公室的獨特之處在于，它們為財富持有者提供了一個機會，讓自己這一代以及子孫后代都提高了保存和增長財富的技能。這一特點很重要，特別是對中國的家族來說，因為他們面臨著將第一代財富轉移給下一代的挑戰。從全球范圍來看，第二代或第三代人通常會失去家族財富，因為他們沒有制訂強有力的繼承計劃，而下一代人則沒有能力將財富安全地傳承至下一代。
這項研究表明，在繼承計劃方面，從全球曲線來看，中國財富持有者落后于全球水平，因此，中國的家族面臨的風險尤其大。在本研究調查的家族中，只有39%的家族制訂了繼承計劃。而全球平均值為54%。反之，各家族有必要考慮在將其家族辦公室用作投資工具之余，還應使家族辦公室在繼承計劃中發揮作用，并借此保存多代財富。
盡管如此，中國的許多家族辦公室還是相對較新的，它們似乎正通過成功地實現投資組合多元化和回報最大化而開始自己的旅程。例如，過去12個月，家族辦公室的直接私募股權平均回報率為35%，股票平均回報率為28%。而且這些顯著的回報是在全球疫情期間實現的，并且較上一年19%和13%的業績數字有了相當大的提升。
中國即將進行重大而快速的家族辦公室擴張
盡管新冠疫情流行，但今年家族辦公室行業仍有所擴張，75%的受訪者表示他們擁有某種形式的家族辦公室，此數據高于去年的64%。大多數人(38%)使用單一家族辦公室，其次是私人聯合家族辦公室(20%)。在目前沒有家族辦公室的人中，有91%的人計劃設立/加入家族辦公室，其中46%將在2022年建立， 54%將在2023年或之后建立。
在受訪者中，近1/3(31%)表示他們現在已經開始設立單一家族辦公室，23%的受訪者計劃設立聯合家族辦公室(某種嵌入家族企業的私人辦公室)，而有15%的受訪者計劃加入商業性家族聯合辦公室。
未來家族辦公室的治理、目標和面臨的挑戰
1、投資策略及指導方針制訂是治理首要事項
家族辦公室的治理是提高效能的關鍵。在今年，越來越多的受訪者意識到專業化架構對回報的影響，因而，50%的未來家族辦公室高層管理人員表示，制訂投資策略/指導方針將是他們未來12-24個月家族治理中的首要事項。
2、財富的長期保值是未來家族辦公室的初始目標
當考慮設立或加入一家族辦公室時，通常為以下目標所驅動:財富持有者想要維持財富長期保值(73%)、獲得家族行政管理和專業服務(67%)以及代際財富轉移架構規劃(60%)。
3、主要挑戰：架構的建立、有經驗服務提供者的尋找以及下一代的融入
對于計劃設立或加入家族辦公室者來說，目前的主要挑戰來源于組織架構困難和專業建議機會有限相關。家族辦公室設立面臨的挑戰中，反饋最多的是建立家族辦公室架構、尋找有經驗的服務提供者以及形成下一代架構(各占69%)。除此之外，另ー些人在外部人才招聘(62%)和明確辦公室目標(15%)上也存在挑戰。
家族辦公室——投資
家族辦公室2020年的投資策略開始轉向保值。新冠疫情之前(2020年之前)，39%的家族辦公室奉行的是以增長為導向的投資策略。而在新冠疫情之后，這ー占比降到了30%。更多人轉向以保值為導向的策略(由28%上升至35%)和平衡式財富管理策略(由33%±升至35%)。
在資產類別方面，有53%的受訪者報告稱，他們更多地投資于股權，38%的受訪者更多地投資于對沖基金，18%投資于現金或等價物，16%投資于直接房地產，13%投資于直接私募股權，12%投資于固定收入。
在所有資產類別中，中國的家族理財室投資最多的是股權，占平均投資組合的21%，其次是直接私募股權(20%)、固定收入(19%)和房地產(13%)。與去年相比，今年發生了翻天覆地的變化，去年固定收入超過了股權和直接私人股權，是家族理財室投資的頭號資產類別。
當問及他們在未來是否會改變資產配置時，最值得注意的是，62%的受訪者表示他們將增加對股票的配置，而40%的人則表示要增加對直接私募股權的配置。
私募市場中，大多數的受訪者(86%)持有成長階段企業的資產，77%的受訪者進行了風險投資，54%的人持有實物資產。而目前吸引直接投資的主要行業分別為科技(86%)、醫療保健/社會援助(80%)和金融(46%)。
近年來，中國的私人財富增長速度是有目共睹的，同時有越來越多的第一代中國企業家面臨著財富傳承問題，家族辦公室的需求也越來越迫切。但是，家族傳承需要未雨綢繆，提前規劃，將各個層面的條理梳理清楚，包括法律、稅務、企業管理、另類投資、遺產繼承等。
